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債轉、逾期、清盤、爆雷……7月的網貸行業“危若累卵”。據不完全統計，截至7月18日，有接近60家平臺出問題，涉及待還本金在400億元左右。此外，據網貸之家不完全統計，6月停業及問題平臺數量為80家，其中停業轉型平臺17家、問題平臺63家。
隨著行業監管趨嚴，多項新規密集頒布，金融各領域風險逐漸暴露，隱藏在一些平臺背后的參股伎倆也隨之大白于天下。
有業內人士表示，平臺是否優質取決于很多因素，不是簡單看個背景就能發現問題的。里面涉及的東西還有很多，比如資產端問題、風控問題、監管政策問題等等，都會產生不同的影響，充滿著變數。
平臺愛傍背景
7月18日，網貸平臺金銀貓發布清盤公告稱，決定良性退出網貸行業。官網資料顯示，金銀貓自稱為互聯網金融領域“央企國資系”平臺之一，在2017年4月獲得國資背景企業中能源電力燃料有限公司戰略入股。按照官網的介紹，金銀貓在2013年11月上線第一款票據財富管理產品，號稱互聯網票據網貸服務行業的先鋒。截至6月30日，金銀貓平臺累計借貸金額達219億元，借貸余額為21.7億元。
對于退出的原因，金銀貓在公告中說，近期網貸行業生存環境惡化，投資者信心不足，資金流出劇增，部分借款人還款意愿喪失以及還款能力不足，給金銀貓經營造成重大影響，流動性幾近枯竭。在公告中，金銀貓承諾不跑路，不失聯，及時追回欠款，分批次兌現給所有投資人。
值得注意的是，金銀貓自稱為互聯網金融領域“央企國資系”平臺之一。官網“里程碑”一欄信息顯示，金銀貓在2017年4月獲得國資背景企業中能源電力燃料有限公司戰略入股。
天眼查顯示，金銀貓60%股權為豐城市金銀貓股權投資管理中心(有限合伙)所有，剩余40%股權由中能源電力燃料有限公司持有，而這兩家公司分別經由一些企業持股，最終的控股權分別歸屬于中國核工業集團公司和國家電力公司。
然而，從名稱上看，中國核工業集團公司與國企中國核工業集團有限公司相近。但國家企業信用信息公示系統檢索結果顯示，并未出現中國核工業集團公司，也沒有國家電力公司。也就是說，金銀貓的“央企國資背景”根本就不存在，完全屬于打擦邊球行為。
事實上，宣稱“央企國資背景”的網貸平臺還有很多，但無一例外地都將在這次行業洗牌中接受考驗。
“一般來說，我們根據股東背景的不同，把P2P平臺分為五大類：國資系、上市系、銀行系、風投系和民營系。”民商法博士劉俊海表示，網貸初期，投資人非常迷信平臺背景，總覺得只要平臺股東實力足夠強，到時就算出了問題，至少也能追回本金。尤其是那些號稱國資背景的，部分投資人甚至天真地認為國家會來兜底，但事實并非如此。
爆雷前增資不斷
6月份以來，二級市場經歷了少有的大幅調整，無論是指數還是個股，都在這次探底中大幅下挫，市場人氣也隨之下滑。在此期間，整個網貸行業也跟著陷入危機，“爆雷”如潮。然而，記者注意到，部分平臺在倒下之前卻還獲得了有關資本方面的青睞。
7月13日，深圳網貸平臺投之家宣布逾期，而后爆雷，而就在上個月，其官網還宣布獲得4.09億元的B輪融資消息；7月15日，北京網貸平臺抱財網創始人在其官方微信服務號上發布逾期公告。就在一周前，其剛剛宣布獲得了兩家上市公司戰略投資；7月16日，上海網貸平臺永利寶老板失聯，員工被遣散回家。而同時，其“孵化”的另一家平臺火理財也被指爆雷。就在前幾天還有新聞稱，火理財獲名天汽車集團1.2億元投資，注冊資本增至2億元。
而這僅僅是近期前腳宣布獲得巨額融資，后腳就出現項目逾期甚至爆雷的真實案例，難以想象，如今場內那些網貸平臺所宣傳的融資中，還有多少存在著將平臺賣身包裝成融資的情況。
就連投資者也在質疑：“到底是平臺運營有多優秀還是網貸行業有多誘人，還是存在其它類似于自融的貓膩。”不過，在部分早期進入網貸行業的投資者看來，這種看上去不正常的情況，卻也最正常。上市公司與網貸平臺，二者可以說是各取所需、一拍即合。
事實上，從網貸平臺立場來看，目前行業監管政策收緊，備案前途未卜，投資人信心受挫，資金流入少流出多，急需一些舉措增加投資人信心，比如上市公司入股、平臺增資等；從上市公司角度分析，進入2018年，整個金融行業都在去杠桿，股市又持續下跌，上市公司從銀行、股市拿不到資金或者說拿不到足夠的錢，極有可能會退而選擇與網貸平臺合作，變相自融，以求渡過難關。
蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言表示，因平臺出現大額資產逾期而臨時取消融資的可能性是存在的，畢竟股權融資的時間跨度較長，很有可能在融資過程中問題才開始暴露。不過，在當前的P2P爆雷潮下，宣布融資信息也成為平臺維系投資者信心的有效手段，不排除平臺會故意散布虛假融資信息，來博得投資者的信任。
激烈洗牌仍將繼續
“無論如何，這場源于深層次的網貸平臺洗牌仍將繼續。”劉俊海表示，高額返利模式對增加平臺成交量以及增加投資人數有顯著的效果，但是此類模式并不具有可持續性，并且為了維持高返利狀態，平臺很可能會采用龐氏騙局的方式來吸引更多的投資人。
薛洪言認為，不少平臺提前在人員、資產、市場推廣等方面儲備資源，寄希望于備案之后的大發展，但備案的突然延期打亂了平臺的發展節奏，行業不確定性再次增強，客觀上加速了行業分化洗牌。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，當下P2P網貸的風險事件，究其原因，主要有四個方面：首先，從P2P網貸平臺本身來看，不少野蠻生長起來的平臺合規性較差，經營粗放，經過幾年的運轉，風險逐漸積聚，進入頻繁爆發的階段。其次，從監管政策方面來看，監管政策逐步收緊，要求趨嚴，特別是備案工作延期，不確定性增加，平臺合規成本提高，部分平臺主動清盤退出。再次，從投資者角度來看，隨著投資者教育的深入，投資者風險意識有所提升，風險識別能力提高，風險偏好降低，開始從高風險平臺退出。最后，從近期市場流動性來看，盡管央行今年3次定向降準，但流動性仍然偏緊，部分向平臺借貸的個人或企業后續資金不足，資金鏈斷裂。
對于普通民眾而言，當下不是在P2P網貸平臺投資的好時機，可能需要特別警惕P2P網貸的各種風險，小心踩到平臺跑路、關停的“地雷”。
