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7月19日，中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚對經(jīng)濟觀察報表示，下一步對金融控股平臺可能會出臺相關(guān)的管理辦法，未來可能會成立多個國有金融資本運營平臺。
此外，《指導意見》提出，對于涉及國家金融安全、外溢性強的金融基礎設施類機構(gòu)，保持國家絕對控制力。在趙全厚看來，外溢性強主要是指涉及到多個方面的使用的行業(yè)，比如支付行業(yè)，因為支付一旦出現(xiàn)不正常，會引起社會的恐慌。要求絕對控制力，所以未來并不排除在某些重大的方面，國家從股本上進行控制。
在《指導意見》中，中央首次明確金融資產(chǎn)的出資人是財政部門。業(yè)內(nèi)專家認為，它繪制出了未來中國國有金融機構(gòu)的改革路線圖。
現(xiàn)在，這份文件的諸多規(guī)定如何落地成了外界關(guān)注的焦點。
據(jù)經(jīng)濟觀察報記者了解，7月12日-13日，財政部組織各地財政部門、負責金融管理工作的相關(guān)人員在云南培訓。培訓內(nèi)容正與這份《指導意見》內(nèi)容相關(guān)，財政部金融司相關(guān)的人員也參加了會議。在會議中，財政部要求各個地方加快推進《指導意見》落地。
四類金融機構(gòu)下一步
此次《指導意見》中將金融機構(gòu)劃分為四類作出方向性規(guī)定：對于開發(fā)性和政策性金融機構(gòu)，保持國有獨資或全資的性質(zhì)；對于涉及國家金融安全、外溢性強的金融基礎設施類機構(gòu)，保持國家絕對控制力；對于在行業(yè)中具有重要影響的國有金融機構(gòu)，保持國有金融資本控制力和主導作用；對于處于競爭領域的其他國有金融機構(gòu)，積極引入各類資本，國有金融資本可以絕對控股、相對控股，也可以參股。繼續(xù)按照市場化原則，穩(wěn)妥推進國有金融機構(gòu)混合所有制改革。
趙全厚分析稱，政策性金融機構(gòu)的工作體現(xiàn)國家的政策方向，主要是以國家大政方針的政策性業(yè)務為主，不能與普通金融業(yè)務混在一起。他舉例，國家開發(fā)銀行是開發(fā)性的金融機構(gòu)，中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行是政策性的。第三方支付算是金融基礎設施類，比如支付寶、微信支付，因為無論支付寶還是微信支付都是一個通道，是一種支付方式和手段；中國人民銀行的的征信體系、金融統(tǒng)計、結(jié)算服務也算是金融基礎設施類，它們主要是為金融提供服務。
如何鑒定外溢性
一位金融系統(tǒng)人士告訴記者，對于在行業(yè)中具有重要影響的國有金融機構(gòu)，比如較大的證券公司、位居前幾位的國有保險公司，類似工業(yè)領域的石油、電力，對行業(yè)有控制力，要以國有企業(yè)為主，而下游的消費品類的工業(yè)，可以民營或者合資。對行業(yè)有影響力的和其他競爭性的金融機構(gòu)，未來財政部還會出臺細則。比如針對工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等5家大行，16家較大的股份制銀行，以及城商行等。此次提出積極引入各類資本，也就意味著其他資本可能會控股競爭性領域的金融機構(gòu)。
在趙全厚看來，關(guān)于競爭性領域的金融機構(gòu)，現(xiàn)在的工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等國有大行和城商行，還有債券、保險公司都算競爭性領域，在這些領域的金融機構(gòu)將來有可能混改。比如城商行通過股改以及進行混改，又如國有大行在上市之時引進戰(zhàn)略投資者等。未來這方面的改革可能會進一步放開。《指導意見》提出：加大國有金融機構(gòu)公司制改革力度，推動具備條件的國有金融機構(gòu)整體改制上市。推進憑借國家權(quán)力和信用支持的金融機構(gòu)穩(wěn)步實施公司制改革。根據(jù)不同金融機構(gòu)的功能定位，逐步調(diào)整國有股權(quán)比例，形成股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、股東行為規(guī)范、內(nèi)部約束有效、運行高效靈活的經(jīng)營機制。
這也意味著未來政策性金融機構(gòu)要進行公司制改革，憑借國家權(quán)力和信用支持的金融機構(gòu)主要是指政策性金融機構(gòu)。
上述金融系統(tǒng)人士表示，從《指導意見》可以看出財政部不是搞行業(yè)監(jiān)管，而是要把握發(fā)展的方向，比如公司要干什么，管理層要聽股東的，以前股東只拿分紅不管事，現(xiàn)在股東會對公司的發(fā)展方向提出要求。現(xiàn)在來看，金融機構(gòu)大部分都是國有的，逐步調(diào)整國有股權(quán)比例，也就意味著有退有進，未來還是退的比較多的，這是一個發(fā)展方向，畢竟現(xiàn)在金融可以對外資開放，也就沒有理由對民營資本不開放。
此次《指導意見》也提到，繼續(xù)按照市場化原則，穩(wěn)妥推進國有金融機構(gòu)混合所有制改革。
早在2015年，作為國有大行之一的交通銀行就已經(jīng)推行混改。2015年6月16日，交通銀行公告顯示，交通銀行收到中國人民銀行下發(fā)的《交通銀行深化改革工作小組關(guān)于做好交通銀行深化改革工作的通知》。通知告知，交通銀行深化改革方案已經(jīng)國務院批準同意。此后在2015年6月27日的陸家嘴金融論壇上，時任交通銀行行長牛錫明表示，批準的交通銀行深化改革方案一共有12條措施。主要集中在完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、引入民營資本，建立管理層和員工持股機制，推行職業(yè)經(jīng)理人制度，深化內(nèi)部經(jīng)營機制和薪酬制度改革等方面。
建立新國有金融資本運營平臺
在中國財政科學研究院金融研究中心主任趙全厚來看，《指導意見》主要明確財政部門為國有金融機構(gòu)的出資人的角色，國有金融機構(gòu)的最終出資人都是財政部門，不一定國有金融資本都要劃歸財政，但財政部門要履行出資人角色。財政部門首先要關(guān)注的是國有金融資本的損益，關(guān)心股本的損益是盈利還是損失。“從管資產(chǎn)轉(zhuǎn)向管資本，需要成立國有金融資本運營公司或者平臺，資本運營平臺要盡量避免壟斷，所以國有資本運營平臺可以多元化運營或者成立多家國有金融資本運營平臺，比如一家平臺運營銀行股份，一家運營保險股份等等。也就是說，出資人是唯一的，委托方可以是多元化的。根據(jù)運營績效好壞，出資人可以進行選擇，有利于在平臺間形成競爭。我估計下一步對金融控股平臺可能會出臺相關(guān)的管理辦法。”趙全厚告訴記者。
在此次出臺《指導意見》之前，財政部主要通過中央?yún)R金公司（下稱“匯金”）履行國有金融資產(chǎn)的出資人責任，除此之外，財政部還直接控制著華融、信達、東方、長城等四大資產(chǎn)管理公司和交通銀行。此外擁有金融機構(gòu)的中信集團也是由財政部履行出資人權(quán)利，光大集團是財政部與中央?yún)R金共同持股。
《指導意見》還提出，財政部負責制定全國統(tǒng)一的國有金融資本管理規(guī)章制度。各級財政部門依法依規(guī)履行國有金融資本管理職責，負責組織實施基礎管理、經(jīng)營預算、績效考核、負責人薪酬管理等工作。
一位地方財政人士告訴記者：“省這一級，有金融辦管理的，還有國資委管理的，也有財政部門管理的。到了地市這一級金融資產(chǎn)比較少，主要是當?shù)氐纳虡I(yè)銀行以及農(nóng)村商業(yè)銀行，國資委和財政管理的都有，到縣這一級，金融資產(chǎn)幾乎沒有了，一般是有個國資局或者直接財政部門內(nèi)部一個科室去管理國有資產(chǎn)，但是金融資產(chǎn)幾近于無。”
一位地級市的金融處人士向記者介紹了地方金融機構(gòu)管理的現(xiàn)狀：“現(xiàn)在地方財政部門對地方金融企業(yè)的財務監(jiān)管，只是管理金融機構(gòu)一個財務報表。市國資委是本地金融機構(gòu)的股東方，行使股東的權(quán)利、進行一定管理；而當?shù)劂y保監(jiān)局進行行業(yè)業(yè)務的指導和監(jiān)管。”
此外，《指導意見》也提出要國有金融資本管理應當與實業(yè)資本管理相隔離，建立風險防火墻，避免風險相互傳遞。嚴禁國有金融企業(yè)憑借資金優(yōu)勢控制非金融企業(yè)，嚴格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資參股國有金融企業(yè)，參股資金必須使用自有資金。
趙全厚認為，明晰出資人的邊界是指，出資人只能履行出資人的職責，比如資本的保全，防止國有資產(chǎn)的流失，不能越界過多的干預資本運作和國有金融機構(gòu)的運營。有針對性的防止內(nèi)部人控制，做生意要有本錢，不能用不正當?shù)氖侄危荒芴摌?gòu)股權(quán)，就是要求股東出資一定要真實可靠，此次還提出探索國有金融企業(yè)員工持股計劃，股權(quán)激勵，要規(guī)范。未來可能出臺員工持股的管理計劃。
在趙全厚看來，下一步，大概率要出臺相關(guān)政策以杜絕關(guān)聯(lián)性交易、內(nèi)部交易等行為，同時，同一集團下的金融機構(gòu)與其他非金融產(chǎn)業(yè)要有規(guī)范的切割。這是下一步改革要解決的問題，因為銀行的脆弱性、公眾性很高；而一些金融控股集團的一體化程度又較高，自身既有實業(yè)，又有金融業(yè)務，很容易發(fā)生內(nèi)部交易。
趙全厚還表示，當初成立國資委，來管理非金融業(yè)務。就是因為要是金融與非金融一起管理的話，很容易內(nèi)部化，缺乏透明性，風險很大，而且不公平。產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合要有規(guī)范性的。
中國財政科學研究院研究員王朝才認為，未來建立一個新的國有金融資本運營平臺的可能性很大。不過，趙全厚則認為，可能會成立多個國有金融資本運營平臺。
王朝才表示，現(xiàn)在大型國有銀行的大部分股份是中央?yún)R金來管理，將來可以搞一個平臺，將金融機構(gòu)的股份集中到一個國有金融資本平臺上管理。“應該成立這樣一個國有金融資產(chǎn)管理的平臺，管理國家在各家金融機構(gòu)的股份，財政部對這個資產(chǎn)管理平臺履行出資人的權(quán)利，而不是直接去對金融機構(gòu)履行。”王朝才說。
