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10月26日，證監會新聞發言人常德鵬在例行發布會中表示，證監會將會同滬、深交易所對紓困專項債審核建立“綠色通道”，適用即報即審政策，提高發行效率，積極發揮交易所債券市場對紓解民營企業融資困境及防范化解上市公司股票質押風險的支持作用。
當天，上交所發行首單紓困專項債，發行人北京海淀科技金融資本控股集團股份有限公司（下稱“海淀金控”），規模8億元。日前此兩，深圳市投資控股有限公司（下稱“深圳投控”）2018年紓困專項債券發行公告則在深交所官網披露，規模10億元。
10月26日，申萬宏源證券市場研究總監桂浩明表示，隨著相關政策的落實，民企融資難問題將得到部分解決，但想要長期避免民企再出現類似問題，他認為關鍵在于是否設立專項資金，以及對企業融資進行相應擔保，而在此基礎上還需要對企業投資項目進行協調乃至審核。
紓困措施陸續落實
在證監會宣布對紓困民企融資難等問題的專項債審核設立綠色通道時，滬深兩個交易所已率先分別進行了首批專項債的發行，并有多家機構提出了意向。
10月26日，海淀金控在上交所發行紓困專項債，發行規模8億元，募集資金主要用于支持優質民營科技上市公司發展，紓解上市公司股權質押風險。
Wind資訊數據顯示，注冊在海淀區的A股上市公司目前共有130家，為北京市最多，其中多數為民營科技企業。然而，隨著今年大盤行情的持續波動，一些上市公司因對資本市場風險評估不足，從而出現了股權質押風險。
以東方園林（002310.SZ）為例，這家國內園林環保行業的民企龍頭，在過去數年實現了業務與業績的快速增長，但隨之也背負著高負債、融資難的風險。如今，在獲得相關政府部門的支持下，東方園林自身也在采取自救措施，比如大股東選擇對外轉讓持有的公司10%股權，用于引進地方國資或央企等戰略投資者。
實際上，在上述專項債發行之前，海淀區委、區政府已率先發起設立了總規模為100億元用于支持優質科技企業的發展基金，通過受讓不超過上市公司總股本10%的股權，幫助民營科技上市公司化解股票質押風險等。據悉，首期20億元已完成募資。
此外，上交所稱，其他參與紓困基金的金融機構、地方國有企業的紓困專項債券也將于近期發行。
10月24日，深交所披露由深圳投控作為發行人，規模為10億元的專項債。
21世紀經濟報道記者了解到，深圳投控作為發行人的專項債是期限為“3+2”的無擔保債券，附第3年末發行人調整票面利率選擇權及投資者回售選擇權，票面利率為3.97%，是9月以來市場同期限發行票面利率最低。
“兩大交易所分別發行針對民企融資難和股權質押風險的專項債，實際上是對市場透露出一個積極信號，即面對目前民企遇到的困難，并不會坐視不理，具有很強的示范作用?！?0月26日，北京一家券商策略分析師說。
桂浩明則對21世紀經濟報道記者表示，目前來看，隨著相應政策的逐步推出和落實，民企流動性風險將有望得到一定程度緩解，但民企得到緩解的程度現在很難確定，需要在后期看相應具體方案的實施情況。
多政策醞釀出臺
在滬、深兩個交易所分別發行紓困民企融資難和股權質押風險的專項債后，更多其它措施也有望逐步出臺。
其中，上交所10月26日于官網披露，除退出紓困專項債外，也鼓勵具備條件的主體發行并購重組債券、股債結合產品，發揮行業龍頭企業在產業重組中的積極作用。同時，為支持民企持續融資，上交所將建立專門審核機制，提高審核針對性和效率，幫助生產經營正常、有發展前景但存在短期流動性問題的民營企業申報公司債券。
此外，上交所表示，將在近期推出信用增進工具，緩解民企融資難、融資貴的問題。
同日，中國證券業協會亦發文稱，推動11家證券公司設立的證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃已取得實質進展并進入實操階段。
隨著相應紓困政策的出臺，不少民企上市公司也正式獲得融資支持。
26日晚間，得潤電子（002055.SZ）發布公告稱，控股股東深圳市得勝資產管理有限公司已將1685.9萬股由華泰證券轉向深圳市中小企業信用融資擔保集團（下稱“深圳中小擔”）質押。
同一時間，奇信股份（002781.SZ）在互動平臺表示，公司已就深圳國資馳援相關事項與政府部門對接，以獲得流動性支持。
桂浩明對21世紀經濟報道記者表示，民企流動性風險的警報正隨著相關措施的落實逐漸解除，但長期來看卻依然需要面對類似的風險的產生。他認為，政府及監管部門在預防民企再度出現融資難問題時，應從三個方面入手解決。
“第一是設立專項資金支持，這主要需要政府部門來主導；第二是對民企的融資進行擔保，一般而言如果有官方背景背書，向傳統金融機構貸款會更容易；第三就是幫助協調企業投資項目的解決，包括審核、監管等多個方面。”桂浩明說。
東方證券首席經濟學家邵宇認為，目前針對民企的紓困舉措多是應急措施，面對民企融資老大難的問題，除非改變現有金融體系，比如利用資本市場的力量，設立專門的民企融資機構，否則在未來仍有可能出現類似的情況。
“民企的這輪流動性風險，主要在于過高的財務杠桿和經營兩個方面，這意味著對企業自身來說，除了需要加強內功，做好穩經營外，還應根據實際發展情況，適當降低企業自身的杠桿。”邵宇說。
