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依據今年一季度集團整體資管規模排名；僅涉及資產管理公司，不包括獨資或合資設立的銀行、保險等。姚波/制表
中國基金報記者 吳君 趙婷
今年以來，外資私募的積極動作備受業內關注，富達利泰投資、瑞銀資管、富敦投資、英仕曼投資、惠理投資、景順縱橫投資、路博邁投資等外資私募機構先后在中國證券投資基金業協會（下稱協會）完成備案登記。按照協會規定，這些外資私募將會在6個月內備案首只產品。
據了解，目前，富達利泰、瑞銀資管已發行首只私募基金。記者從多家外資私募了解到，他們都在積極籌備首只產品，包括股票、債券等不同策略。在投資風格上偏向于基本面價值投資，選好公司、長期持有為主。此外，外資私募紛紛招兵買馬，搭建中國市場團隊。
外資私募紛紛籌備首只產品
今年5月4日，富達利泰率先備案了第一只固定收益產品“富達中國債券一號私募基金”。富達國際中國區董事總經理李少杰表示，富達國際希望為投資者提供多元化的投資產品和解決方案，滿足投資者需求。
11月20日，瑞銀資管宣布推出“瑞銀中國股票精選私募基金一號”，為第一只外資股票型私募基金。瑞銀資管總經理陳章龍介紹，該基金已完成資金募集，將在協會備案，未來主要投資于A股市場，面向中國的合格機構及高凈值投資者，基金經理王子正在中國股票投資及研究領域擁有7年的從業經驗。
除了上述兩家機構，富敦投資、路博邁投資等外資私募也正在籌備首只產品。富敦投資總經理黎濤告訴中國基金報記者，將要發行的第一只產品是股票類的私募基金。路博邁中國區負責人劉頌稱，計劃在6個月內發行首只產品，該產品將會是一只債券產品，投資于跨類別中國固定收益類產品，投包括國債、央行票據、金融債、公司債等，在強調本金安全的基礎上，追求資產的長期穩定增值。
上海證券基金評價中心高級分析師介紹，外資私募的籌備工作包括資金注入、組建團隊、尋找外包商、合作方等。各家公司推出的首只產品都會是最為擅長的投資策略，如英仕曼首發的為A股量化產品。
基本面價值投資為主
記者在采訪中了解到，外資私募在投資策略、風格上多聚焦于基本面價值投資，偏向自下而上選擇優質公司，通過長期持有獲利。香港東英資管執行副總裁李煒認為，從投資的角度來說，大型外資機構偏向于基本面研究為基礎的投資。
黎濤坦言：“我們的實力主要集中在對上市公司基本面的扎實分析、自下而上選股，因此，以后無論是固收還是股票產品，都會基于我們的實力去發行，偏基本面的價值投資，只會投向我們有充分信心的上市公司。”
李少杰表示，富達國際會將集團成熟領先的投資策略、“自下而上”的投研方式、多樣的產品開發、專業嚴謹的風險管控以及豐富的業務發展經驗帶到中國市場，為投資者提供專業的投資服務和體驗。
陳章龍進一步透露，瑞銀資產管理遵循的是聚焦行業龍頭的主動管理型投資策略，主要關注戰略行業，聚焦行業龍頭，注重基本面研究及企業質量審查，采用自下而上的選股方法。“我們尤為關注有望從中國結構性改革中受益并具備增長潛力的行業，比如醫療保健和日用消費品。”
此外，也有外資私募表示會采取量化等策略進行投資。劉頌告訴中國基金報記者，對于一些波動大的股票市場（如A股市場），以定量策略選股，而非單靠行業和板塊的偏好，可能長期會有更好的投資結果。“路博邁擁有龐大的國際量化投資團隊，投資決策及管理風險技巧均以獲獎研究報告為基礎，利用這些經驗，希望可以發展出適用于A股市場的定量模型，依據估值、盈利質素、營運效率、價格動態及市場氣氛等基礎動力因素篩選潛力個股。”
積極建設中國市場團隊
記者了解到，目前各家外資私募正在緊鑼密鼓地進行投資、運營團隊的搭建工作，充實投研、管理實力。
陳章龍介紹，瑞銀資管在中國已擁有近25名員工，形成了包括基金經理、法律合規、營銷、運營、銷售和風險管理等個崗位的完整團隊，并且還將逐漸擴大以支持業務增長。
黎濤介紹，富敦投資到今年底總共有13名員工，其中與投資業務直接相關的有7名。“今年有40%是新增加的員工，為了申請牌照、滿足監管要求，充實各個崗位實力。同時，我們會跟券商、銀行等國內機構合作，銷售產品主要針對高凈值人群；未來在適當的時機，也會跟國內的機構投資者合作，為他們提供專業服務。”
劉頌表示，路博邁正在不同職能中增加本地資源，包括投資管理、法律合規、市場營銷及研究等。在投資組合管理方面，建立管理平臺；在運營方面，利用本地供應商設立交易系統、基金行政管理及風控系統。此外，還會與本地戰略伙伴合作，拓展境內分銷網絡。
朝陽永續基金研究中心研究主管尹田園表示，外資機構目前的戰略相當清晰，并沒有一進來就急于大顯身手，而是先做好前期鋪墊，畢竟資管還是要依靠研究和投資的實在累積，尤其是新進入的市場，必須要和渠道建立聯系。
格上財富分析師徐麗表示，外資私募普遍在做的工作是當地團隊的招聘和搭建、合規方面的準備、與機構的對接，具體策略和團隊建設上有幾大方向：一是沿用原有策略，因為在海外多個市場均有運作先例，較為成熟，以長期投資為主；二是招募本土團隊；三是做好原有策略與本土團隊的結合，實現海外模型的本土化。
