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“規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性”，這幾個(gè)關(guān)鍵詞相互關(guān)聯(lián)、缺一不可，而規(guī)范、透明被放置在最前面，則表明健康度對(duì)于資本市場(chǎng)的重要意義
近日，證監(jiān)會(huì)宣布，針對(duì)部分證券投資咨詢機(jī)構(gòu)不當(dāng)營(yíng)銷和違規(guī)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，加大執(zhí)法檢查力度，整肅行業(yè)紀(jì)律，集中查處一批個(gè)案，2018年58家咨詢機(jī)構(gòu)或其分支機(jī)構(gòu)被采取行政監(jiān)管措施。下一步，針對(duì)證券投資咨詢業(yè)務(wù)仍將繼續(xù)保持從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)，對(duì)存在違法違規(guī)行為的咨詢機(jī)構(gòu)，將綜合運(yùn)用多種手段，嚴(yán)厲查處追究有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的責(zé)任。
在資本市場(chǎng)中，證券投資咨詢并不算特別受人關(guān)注的領(lǐng)域，卻與很多人的利益息息相關(guān)，不少投資者都曾因?yàn)樘摷佟⒉粚?shí)、夸大、誤導(dǎo)性的營(yíng)銷而蒙受損失。加大對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)監(jiān)管力度，既能讓投資者權(quán)益得到更有效保護(hù)，也體現(xiàn)了對(duì)資本市場(chǎng)不斷強(qiáng)化監(jiān)管、正本清源的決心。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。這一功能定位凸顯了資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要性，也指明了市場(chǎng)未來(lái)前進(jìn)的方向。“規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性”，這幾個(gè)關(guān)鍵詞相互關(guān)聯(lián)、缺一不可，而規(guī)范、透明被放置在最前面，則表明健康度對(duì)于資本市場(chǎng)的重要意義。沒(méi)有規(guī)范、透明，市場(chǎng)的活力和韌性就無(wú)從談起，沒(méi)有規(guī)范、透明，市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放也會(huì)受到很大影響。將規(guī)范與發(fā)展并重，讓市場(chǎng)環(huán)境更加澄凈透明，讓市場(chǎng)運(yùn)行更加井然有序，資本市場(chǎng)發(fā)展才能蹄疾步穩(wěn)，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)更大力量。
近年來(lái)，相關(guān)部門在優(yōu)化交易監(jiān)管、激發(fā)市場(chǎng)活力的同時(shí)，也牢牢把握風(fēng)險(xiǎn)底線，強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、虛假信息披露、內(nèi)幕交易及市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，維護(hù)公平的市場(chǎng)交易秩序。尤其是一些肆意妄為、逃避監(jiān)管、影響惡劣的機(jī)構(gòu)和個(gè)人受到重罰，對(duì)違法違規(guī)行為形成了更有力的震懾。
盡管成效顯著，但著眼現(xiàn)實(shí)，資本市場(chǎng)監(jiān)管依然任重道遠(yuǎn)。細(xì)看近期公布的20起2018年資本市場(chǎng)典型違法案例，涉及虛假陳述、欺詐發(fā)行、股價(jià)操縱、內(nèi)幕交易等諸多方面，多數(shù)是市場(chǎng)的老問(wèn)題，違法違規(guī)的具體手法卻有不少新花樣。由此可見(jiàn)，資本市場(chǎng)一些亂象有其頑固性、復(fù)雜性，而且會(huì)不斷出現(xiàn)新問(wèn)題、帶來(lái)新挑戰(zhàn)。這其中，無(wú)論是實(shí)際控制人違法侵占上市公司利益，還是上市公司實(shí)施財(cái)務(wù)造假，涉嫌信息披露違法，或者操縱股票價(jià)格、涉嫌內(nèi)幕交易等等，這些違法違規(guī)行為要真正得到遏制，一方面需要堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管不放松，另一方面也要不斷提升監(jiān)管智能化、科技化水平，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等科技手段精準(zhǔn)打擊，讓違法者無(wú)處遁形。
當(dāng)然，探究一些違法違規(guī)行為，其深層次原因還是市場(chǎng)制度不夠完善。比如，一些上市公司出現(xiàn)的問(wèn)題，大多與法人治理缺位、內(nèi)控管理不足有關(guān)。要化解長(zhǎng)期存在的難點(diǎn)、痛點(diǎn)問(wèn)題，就要統(tǒng)籌信息披露、交易、退市、投資者適當(dāng)性管理等各方面，以深化改革推動(dòng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，扎牢籬笆，堵住漏洞。有扎實(shí)完備的制度護(hù)航，資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展就能得到更有力、更堅(jiān)實(shí)的支撐。
